MUMBAI: Regulator pasar Sebi mengusulkan untuk merombak proses IPO untuk usaha kecil dan menengah (UKM) dengan beberapa perubahan radikal yang bertujuan membuat sektor ini lebih aman bagi investor, meningkatkan persyaratan kepatuhan pada perusahaan serta meningkatkan biaya agar entitas-entitas tersebut tetap terdaftar.
Di antara banyak usulan dalam makalah konsultasi, beberapa usulan membahas peningkatan ukuran IPO minimum untuk UKM menjadi Rs 10 lakh crore (saat ini, tidak ada persyaratan minimum), hingga peningkatan empat kali lipat ukuran permohonan IPO menjadi 4 lakh. rupee, membatasi penawaran penjualan oleh promotor hingga 20% dari besaran penerbitan dan juga membentuk lembaga pemantauan kepatuhan bagi UKM yang telah go public untuk memantau penggunaan dana yang diambil dari investor.
Perubahan ini diusulkan setelah beberapa IPO UKM dalam beberapa tahun terakhir mengumpulkan dana dengan valuasi yang meningkat namun dengan cepat membuat investor kehabisan tenaga. Sebi mendeteksi beberapa kasus penyalahgunaan atau penyelewengan dana oleh UKM yang go public. Beberapa perusahaan tersebut juga telah dikenakan sanksi oleh regulator.
“Partisipasi ritel individu dalam IPO UKM telah meningkat selama beberapa tahun terakhir. Oleh karena itu, perlu diingat bahwa IPO UKM cenderung memiliki elemen risiko yang lebih tinggi dan investor akan terjebak jika sentimen berubah pasca pencatatan, Untuk melindungi kepentingan investor individu kecil. , Sebi mengatakan dalam makalah konsultasinya, “Diusulkan untuk meningkatkan ukuran permohonan minimum dalam IPO untuk UKM dari Rs 1 lakh menjadi Rs 2 lakh dan Sebi juga telah mengusulkan untuk mempublikasikan dokumen penawaran IPO untuk UKM.” Publik setidaknya selama 21 hari Saat ini, dokumen penawaran tersebut telah diserahkan ke bursa efek dimana perusahaan berencana untuk mencatatkan sahamnya, diperiksa oleh bursa efek dan dipublikasikan mendekati tanggal pembukaan IPO.
Sebi juga mengusulkan untuk mendapatkan laba operasional minimal Rs 3 lakh crore dalam dua dari tiga tahun sebelum mengajukan dokumen IPO. Saat ini, tidak ada persyaratan seperti itu. Regulator juga menyarankan bahwa dalam IPO yang tujuan utamanya adalah membayar kembali pinjaman yang diambil dari promotor atau kelompok promotor, permasalahan seperti itu tidak boleh dibiarkan. Sebi juga mengusulkan agar UKM yang terdaftar, seperti perusahaan terdaftar besar lainnya, mengungkapkan kontribusi, hasil, dll., setiap triwulan.
Menurut Vineet Arora, direktur pelaksana NAV Capital, sebuah firma penasihat manajemen kekayaan yang berbasis di Dubai, sebagian besar proposal Sebi diarahkan untuk menjadikan sektor UKM lebih sehat dari perspektif pasar. Namun, beberapa hal seperti meningkatkan jumlah berlangganan minimum dapat menjadi batasan dalam meningkatkan modal dan berpartisipasi secara lebih luas. “Sebaliknya, kami merekomendasikan untuk memperketat persyaratan pengungkapan bagi UKM, pelaporan laporan keuangan triwulanan, dan pemantauan terhadap pelaku pasar.” Sebi telah meminta komentar publik mengenai proposal tersebut hingga 4 Desember.
