Saham Echostar turun 13% pada hari Selasa menyusul berita bahwa pemegang obligasi anak perusahaan Dish Network menolak usulan kesepakatan utang yang dipandang sebagai kunci keberhasilan merger dengan saingan satelitnya DirecTV.
Sahamnya turun menjadi $22,76, terendah sejak awal September, dan volume perdagangan tiga kali lipat dari normal. Pada tanggal 30 September, Dish dan DirecTV mengumumkan niat mereka untuk bergabung menjadi penyedia TV berbayar terbesar di Amerika Serikat. Para regulator telah memblokir upaya-upaya merger sebelumnya dengan alasan anti-persaingan, namun kisah pemotongan kabel ini telah membuat kedua pemain tersebut menjadi lebih kecil dan kurang dominan, sehingga membuat persetujuan menjadi lebih mungkin terjadi.
DirecTV dipisahkan dari DirecTV pada tahun 2021 dan menjadi perusahaan swasta yang 30% sahamnya dimiliki oleh perusahaan ekuitas swasta TPG. Dalam lingkungan media yang berpusat pada streaming saat ini, tidak ada penyedia satelit yang menawarkan layanan broadband, sehingga menempatkan mereka pada posisi yang tidak menguntungkan dibandingkan operator kabel.
Namun meski Washington menyetujui merger tersebut, pemegang obligasi tampaknya enggan melepaskan Dish. Senin malam, dengan Bloomberg jurnal wall street Perusahaan melaporkan bahwa pemegang obligasi Dish masih berhutang sekitar $10 miliar dan menolak usulan transaksi pertukaran, meskipun tawaran itu sedikit diperlunak. Dalam surat tersebut, mereka menuduh salah satu pendiri Dish dan ketua Echostar Charlie Ergen melakukan “perilaku kurang ajar” dan mengatakan mereka telah mengajukan tuntutan hukum untuk menghindari pertanggungjawaban Ta.
Dish dan EchoStar bergabung pada bulan Januari, dan perusahaan gabungan tersebut telah menerapkan strategi yang berorientasi pada operator, beralih dari TV berbayar untuk bersaing dengan perusahaan lama AT&T, Verizon, dan T-Mobile. Dengan utang dan pembayaran kembali yang besar, Echostar mencoba bernegosiasi dengan pemberi pinjamannya untuk menghindari kemungkinan kebangkrutan.
Bapak Ergen telah lama dikenal sebagai orang yang tidak biasa dalam industri media, mempertaruhkan banyak uang pada spektrum radio ketika suku bunga rendah, hanya untuk mendapati dirinya dalam masalah selama dua tahun terakhir karena suku bunga terus meningkat hingga multi-tahun. tinggi. Aku disuruh berdiri. Perusahaan dan investornya melihat merger satelit sebagai peluang untuk menekan tombol reset, asalkan mereka bisa melibatkan semua pemegang obligasi.
Di tengah merger dan drama utang, Echostar melaporkan laba kuartal ketiga pada Selasa pagi, mengungkapkan kerugian per saham sebesar 52 sen dan pendapatan $3,89 miliar. Metrik tersebut tidak memenuhi ekspektasi analis Wall Street.
Perusahaan mengakhiri kuartal ini dengan sekitar 8 juta pelanggan TV berbayar, termasuk Sling TV satelit tradisional dan internet.
EchoStar menyatakan “dukungan luar biasa dari pemangku kepentingan yang ada” dalam sebuah pernyataan di samping panggilan pendapatan, mengatakan 96% pemegang obligasi Dish berpartisipasi dalam penawaran pertukaran. Secara total, sekitar $4,7 miliar obligasi telah ditukarkan pada tahun 2025 dan 2026, kata perusahaan itu, serta pembayaran utang sebesar $2 miliar yang jatuh tempo bulan ini dan penerbitan utang sebesar $5,2 miliar yang jatuh tempo pada tahun 2029. Dikatakan bahwa hal itu telah dilakukan.
