Kemenangan Donald Trump dalam pemilu diperkirakan akan mengubah arah arus keuangan jangka pendek di tiga pasar saham terbesar di Asia, karena risiko tarif yang besar terhadap aset-aset Tiongkok.
Pengamat pasar melihat kemungkinan aliran uang ke India dan Jepang karena investor mempertimbangkan sikap Trump yang anti-Tiongkok, karena presiden terpilih tersebut sebelumnya mengancam akan mengenakan tarif hingga 60% pada barang-barang Tiongkok. Morgan Stanley baru saja mengonfirmasi preferensinya terhadap saham kedua negara tersebut dibandingkan saham China.
India, yang dipandang sebagai alternatif industri dibandingkan Tiongkok, menarik investor karena relatif tidak terpengaruh oleh risiko global akibat perekonomian domestiknya. Saham-saham Jepang dipandang secara tidak langsung mendapat keuntungan dari kebijakan ekonomi kontraktif Trump, yang diperkirakan akan mempertahankan suku bunga tetap tinggi, sehingga memperkuat dolar dan melemahkan yen sehingga menguntungkan eksportir negara Asia tersebut.
“Rantai pasokan mulai menjauh dari Tiongkok, dan hal ini tidak hanya membantu Jepang dan India, tetapi juga negara-negara lain, terutama di Asia Tenggara,” kata Mark Mobius, seorang investor veteran di pasar negara berkembang. “India adalah penerima manfaat terbesar karena hanya tenaga kerja India yang dapat menandingi tenaga kerja Tiongkok dalam hal jumlah dan biaya tenaga kerja. Dengan melanjutkan atau bahkan memperluas pembatasan perdagangan terhadap Tiongkok oleh Trump, hal ini akan berdampak positif bagi India.”
Hal ini menunjukkan bahwa aksi harga pada hari Rabu di Asia kemungkinan merupakan pertanda akan terjadinya sesuatu yang akan datang. Ketika menjadi jelas bahwa Trump akan kembali ke Gedung Putih, indeks MSCI Jepang dan indeks MSCI India masing-masing naik setidaknya 1,5% untuk mencatat hari terbaik mereka sejauh ini pada kuartal ini, sementara indeks MSCI China turun lebih dari 2%.
Ancaman tarif dipandang mempersulit upaya Beijing untuk menghidupkan kembali perekonomian dan mengangkat sentimen pasar melalui serangkaian langkah stimulus yang dimulai pada akhir September. Hal ini menjadikan pertemuan badan legislatif yang sedang berlangsung di negara ini menjadi lebih penting bagi investor.
“Jika perkiraan pengumuman stimulus di Tiongkok kurang signifikan dari perkiraan, kami yakin investor juga dapat mengalihkan eksposur mereka ke saham-saham Jepang seperti yang terlihat menjelang putaran pertama pengumuman stimulus di Tiongkok,” analis Morningstar Inc. Lauren Tan dan Kai Wang menulis. , dalam laporan: P.S.
Saham-saham Tiongkok sudah berada di bawah tekanan menjelang pemilu AS, dengan reli yang dipicu oleh kampanye kebijakan moneter yang melambat karena tidak adanya rencana belanja fiskal yang mengesankan. CSI 300 naik sekitar 35% dari level terendah di bulan September hingga 8 Oktober, namun telah turun sekitar 5% sejak saat itu.
“pukulan jarak dekat”
Usulan Partai Republik untuk mengenakan tarif yang lebih tinggi terhadap barang-barang Tiongkok kemungkinan akan berdampak pada pertumbuhan ekonomi terbesar kedua di dunia, demikian tulis ahli strategi Morgan Stanley, termasuk Jonathan Garner, dalam sebuah catatan.
“Perlu diingat bahwa hambatan tarif dapat mengurangi dampak bersih dari langkah-langkah deflasi yang potensial” yang akan diumumkan pada pertemuan Komite Tetap Kongres Rakyat Nasional Tiongkok minggu ini, kata mereka. “Kami menegaskan kembali pandangan inti kami mengenai Jepang yang kelebihan berat badan dan Tiongkok yang kekurangan berat badan, serta preferensi kami terhadap Australia dan India yang juga kelebihan berat badan.”
Pelemahan lebih lanjut pada saham-saham Tiongkok kemungkinan akan berdampak positif bagi rival terbesarnya di pasar negara berkembang, India, mengingat rebound Tiongkok disebut-sebut sebagai salah satu alasan utama tingginya eksodus asing dari saham-saham negara Asia Selatan tersebut pada bulan Oktober.
Beberapa investor lain lebih optimis terhadap prospek Tiongkok.
Meskipun Société Générale memperkirakan dampak jangka pendek terhadap aset-aset Tiongkok, Société Générale tetap berada pada posisi positif karena ekspektasi bahwa “koreksi kebijakan yang diterapkan sejak akhir September” akan terus menjadi pendorong utama bagi saham.
Jepang, seperti halnya India, mempunyai permasalahannya sendiri yang harus diatasi. Kelompok pertama memandang kemungkinan pergerakan mata uang yang berlebihan dan potensi intervensi ketika yen melemah terhadap dolar, sedangkan kelompok kedua melihat adanya perlambatan dalam pertumbuhan ekonomi dan keuntungan setelah ledakan kuat pascapandemi.
“Dalam waktu dekat, perdagangan Trump juga bisa berdampak positif bagi India” dalam hal arus masuk asing, tulis Madhavi Arora, ekonom di Emkay Global Financial Services Ltd, dalam sebuah catatan. “Namun, akan ada tantangan dalam mempertahankan kenaikan ini.”
