Kantor Pengelolaan Utang (DMO) mengumpulkan N622,74 miliar melalui lelang surat perbendaharaan (T-bills) pada September 2024, meningkat 22,80 persen dibandingkan N507,13 miliar yang terjual pada Agustus 2024.
Data ini disorot dalam Laporan Bulanan Pasar FMDQ bulan September, yang diperoleh FMDQ. Peluit.
Peningkatan penjualan surat utang negara mencerminkan kondisi suku bunga tinggi saat ini, karena Bank Sentral Nigeria (CBN) terus memperketat kebijakan moneter untuk memerangi inflasi.
Keputusan Bank Sentral Nigeria baru-baru ini untuk menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin menjadi 27,25 persen mempunyai implikasi besar terhadap sekuritas pendapatan tetap, khususnya surat utang negara dan instrumen utang pemerintah lainnya.
Ketika suku bunga naik, sekuritas ini menjadi lebih menarik bagi investor yang mencari keuntungan lebih tinggi.
Kenaikan suku bunga utama telah meningkatkan imbal hasil surat utang negara, sehingga menarik permintaan yang signifikan dari investor institusi dan ritel.
Dinamika ini semakin didukung oleh tekanan inflasi dalam perekonomian, yang mendorong Bank Sentral Nigeria untuk mempertahankan sikap hawkishnya.
Selain itu, Kantor Manajemen Utang (DMO) menjual Obligasi Pemerintah Federal (Obligasi FGN) senilai N264,53 miliar di bulan yang sama, turun 29,41 persen dari N374,75 miliar di bulan Agustus.
Meskipun terjadi penurunan penjualan obligasi, minat investor terhadap obligasi pemerintah tetap kuat, dengan obligasi pemerintah dan obligasi FGN mengalami kelebihan permintaan masing-masing sebesar 220,66 persen dan 176,59 persen.
Kelebihan permintaan ini menyoroti meningkatnya permintaan terhadap surat berharga negara karena investor mencari opsi yang lebih aman dan memberikan imbal hasil lebih tinggi di tengah kenaikan suku bunga.
Di segmen operasi pasar terbuka (OMO), CBN menjual obligasi OMO sebesar N714,50 miliar pada bulan September, turun 56,10 persen dari N1,63trn yang terjual pada bulan Agustus.
Penurunan aktivitas OPT ini mungkin terkait dengan upaya manajemen likuiditas strategis Bank Sentral Nigeria, yang menyeimbangkan upaya pengetatan dengan stabilitas pasar.
Aktivitas surat berharga komersial (CP) di bursa FMDQ juga mengalami penurunan. Nilai total CP tersebut pada bulan September adalah N38,52 miliar, turun 42,45 persen dari N66,93 miliar pada bulan Agustus.
Nilai luar biasa program negara turun sedikit sebesar 2,06 persen menjadi N622,78 miliar karena jatuh tempo program negara senilai N51,59 miliar selama periode tersebut.
Laporan tersebut juga mencatat bahwa volume perdagangan pasar sekunder di Bursa Efek FMDQ mencapai N35,99 triliun pada bulan September, turun 10,96 persen dari bulan sebelumnya.
Meskipun terjadi penurunan bulanan, aktivitas tahun-ke-tahun mengalami peningkatan signifikan sebesar 54,63 persen, sebagian besar didorong oleh transaksi di pasar valuta asing dan pasar uang, yang secara keseluruhan menyumbang 74,63 persen dari total penjualan pasar.
Rezim suku bunga tinggi, yang didorong oleh kebijakan Bank Sentral Nigeria yang berfokus pada inflasi, terus memberikan dampak positif pada pasar pendapatan tetap, dengan imbal hasil yang lebih tinggi menarik partisipasi yang kuat dari investor pada sekuritas pemerintah seperti surat utang negara dan obligasi FGN.
Namun, lanskap likuiditas dan investasi yang lebih luas, khususnya pada utang non-negara dan surat berharga, tampak lebih tenang karena biaya pinjaman yang lebih tinggi dan kondisi keuangan yang semakin ketat.
