Hyundai Motor India Saham Ltd turun hampir 6% pada awal debutnya di Mumbai, awal yang buruk dalam perdagangan yang merupakan penawaran umum perdana terbesar yang pernah ada di negara itu.
Saham diperdagangkan serendah Rs 1,844.65 setelah dihargai Rs 1,960, bagian atas kisaran yang dipasarkan. Korea Selatan Perusahaan Hyundai Motor Perusahaan ini menjual 17,5% saham unit lokalnya pada IPO, berupaya memanfaatkan hiruk pikuk investor untuk menjual saham di India – salah satu tempat listing paling ramai di dunia tahun ini.
Hyundai Motor India, produsen mobil terbesar kedua berdasarkan penjualan, bernilai sekitar $19 miliar dalam IPO. Beberapa pihak melihat saham tersebut mahal, dengan analis Bloomberg Intelligence Joanna Chen mencatat bahwa valuasinya sekitar lima kali lipat dari perusahaan induk di Korea, meskipun sejalan dengan rekan-rekannya di India seperti Maruti Suzuki India Ltd.
Meskipun pada akhirnya mengalami kelebihan permintaan lebih dari dua kali, proses pemesanan berjalan lebih lambat dari perkiraan beberapa pihak. Kesepakatan Hyundai mendapatkan permintaan yang kuat dari institusi yang berbondong-bondong datang ke kesepakatan tersebut pada hari terakhir penjualan. Namun, investor ritel hanya membeli sekitar separuh porsi yang dicadangkan untuk mereka dalam IPO.
Para analis mengatakan pedagang ritel tidak tertarik dengan perusahaan induk yang menerima seluruh hasil IPO serta permintaan yang lebih rendah di industri otomotif India. Lemahnya minat terhadap sektor ritel kontras dengan hiruk pikuk yang terlihat pada beberapa IPO baru-baru ini, terutama pada saham-saham kecil.
“Nilai jangka panjang”
Penurunan awal Hyundai menjadikannya sebuah anomali mengingat antusiasme terhadap penjualan saham India secara umum terbawa ke kinerja pasca pencatatan. Listing baru di negara tersebut naik rata-rata 39% pada hari perdagangan pertama tahun ini, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg. Di antara IPO yang bernilai lebih dari $500 juta, keuntungan rata-rata adalah 66%.
Beberapa analis memandang prospek jangka panjang saham tersebut baik.
“IPO Hyundai Motor India menawarkan potensi nilai jangka panjang, namun tidak cocok bagi investor yang mencari keuntungan cepat,” tulis Devi Subhakisan, analis di Investory Pte, dalam catatan di Smartkarma menjelang debut. ‘Risiko penilaian diperkirakan terjadi’ di tengah pergeseran preferensi konsumen dan meningkatnya persaingan di industri otomotif India.
Munculnya India sebagai negara dengan pertumbuhan ekonomi tercepat di dunia, serta meningkatnya jumlah kelas menengah, menghadirkan peluang bagi para produsen mobil. Pasar mobil di negara ini berada di jalur yang tepat untuk mencapai 20 juta unit pada tahun 2047, kata Kenichi Ayukawa, wakil presiden eksekutif Suzuki Motor Co., dalam sebuah wawancara pada bulan Juli. Berakhir pada bulan Maret, menurut Masyarakat Produsen Mobil India.
Nomura Holdings Inc memulai liputan dengan peringkat beli sebelum pencatatan, mengutip ekspektasi pertumbuhan volume yang “sehat” dan kenaikan harga kendaraan. Mereka telah menetapkan target harga sebesar Rs 2,472, yang berarti potensi kenaikan sekitar 26% di atas harga IPO.
Melalui pendapatan Hyundai, IPO India telah mengumpulkan lebih dari $12 miliar sepanjang tahun ini, melampaui volume dari dua tahun terakhir tetapi masih jauh dari rekor $17,8 miliar yang dikumpulkan pada tahun 2021, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg. Perusahaan lain yang ditangguhkan termasuk perusahaan pengiriman makanan Swiggy Ltd. dan cabang energi terbarukan dari NTPC Ltd.
Sekitar 20 perusahaan dari kawasan Asia-Pasifik mencatatkan saham mereka minggu ini dalam kesepakatan yang dapat menghasilkan lebih dari $8 miliar, volume mingguan terbesar sejak April 2022, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg. Saham Perusahaan Metro Tokyo Jepang dijadwalkan untuk mulai diperdagangkan pada hari Rabu setelah penawaran $2,3 miliar.
