Penyedia TV satelit DirecTV telah setuju untuk membeli saingan lamanya, Dish Network, sehingga memberikan bantuan kepada perusahaan penyiaran bermasalah yang berbasis di Colorado yang membantu merintis industri ini.
Penggabungan yang diusulkan, yang diumumkan Senin pagi, menyoroti tantangan yang dihadapi televisi tradisional. DirecTV telah setuju untuk menanggung utang bersih Dish dan membayar hanya $1 untuk bisnis TV satelit Dish dan layanan streaming Sling TV — sebuah pengakuan yang menakjubkan tentang memudarnya prospek penyedia TV satelit yang dulu terkenal dan perusahaan induknya, EchoStar yang berbasis di Inglewood, Colorado Komunikasi.
Kesepakatan itu diharapkan akan terungkap dalam dua kesepakatan terpisah. Perusahaan ekuitas swasta TPG berencana mengakuisisi saham mayoritas AT&T di DirecTV, memberikan TPG kepemilikan penuh atas perusahaan yang berbasis di El Segundo.
Secara terpisah, DirecTV setuju untuk menanggung utang Dish sebesar $9,9 miliar saat kesepakatan EchoStar selesai. Akuisisi yang diusulkan, yang disusun sebagai pertukaran utang, akan memungkinkan DirecTV meningkatkan jumlah pelanggannya melalui lebih dari 8 juta rumah Dish. DirecTV saat ini memiliki sekitar 10 juta pelanggan untuk layanan senama dan U-Verse.
“Kami pikir ini adalah kesepakatan yang tepat bagi konsumen,” kata CEO DirecTV Bill Morrow dalam sebuah wawancara. “Kami sedang berpikir [satellite TV] Dia memiliki kehidupan yang lebih besar dan nilai yang lebih besar daripada yang disadari kebanyakan orang.
Kesepakatan itu mencakup pengaturan agar EchoStar segera memperoleh pinjaman sebesar $2,5 miliar sehingga dapat merestrukturisasi utangnya. Pemberian uang tunai ini dirancang untuk membantu EchoStar dan ketua miliardernya, Charlie Ergen, membayar utang yang semakin besar dan melanjutkan upaya untuk membangun layanan telepon nirkabel bermerek Boost Mobile.
Ergen, pria berusia 71 tahun yang ikut meluncurkan EchoStar pada tahun 1980 ketika ia dan istrinya menjual antena parabola dari rumah ke rumah, keluar dari bisnis televisi. Ini akan menandai tonggak penting ketika Ergen membantu Dish hidup pada tahun 1996 — dua tahun setelah DirecTV meluncurkan layanannya secara nasional.
Konsolidasi Dish-DirecTV diperkirakan akan menghadapi pengawasan regulasi.
Pada tahun 2002, FCC menggagalkan upaya pertama perusahaan tersebut terhadap serikat pekerja. FCC memutuskan bahwa penggabungan DirecTV, yang saat itu dimiliki oleh Hughes Electronics Corp., dan Dish Network milik EchoStar akan menghambat persaingan dengan mempersempit bidang penyedia TV satelit dari dua perusahaan menjadi hanya satu. Pada saat itu, televisi satelit merupakan pilihan utama bagi penduduk pedesaan yang tidak memiliki kabel.
Bisnis telah berubah secara dramatis sejak saat itu. Raksasa teknologi Netflix, Amazon Prime Video, dan Google YouTube TV telah mengambil alih sebagian besar bisnis distribusi TV, dan Dish serta DirecTV juga telah kehilangan pelanggan. Kedua perusahaan telah kehilangan lebih dari 60% basis pelanggan mereka sejak 2016.
“Persaingan kini lebih besar dibandingkan sebelumnya. Kini bukan hanya TV kabel dan satelit saja,” kata Morrow. “Kami adalah kelompok minoritas;
Tinjauan peraturan diperkirakan akan memakan waktu sekitar satu tahun, kata perusahaan tersebut.
“Sulit membayangkan regulator akan memblokir perjanjian,” Craig Moffitt, seorang analis industri telekomunikasi, menulis dalam email baru-baru ini. “Lebih baik memiliki satu daripada tidak sama sekali.”
Ergen menderita hutang yang besar. Negosiasi dengan pemberi pinjaman untuk merestrukturisasi pembayarannya gagal pada musim panas ini, kata EchoStar dalam pengajuannya baru-baru ini.
Perusahaan tersebut menghadapi pembayaran sebesar $1,98 miliar pada pertengahan November, sehingga beberapa analis memperkirakan kebangkrutan akan segera terjadi.
EchoStar baru saja menyediakan $521 juta pada akhir Juni. Pada kuartal kedua, perusahaan mengalami penurunan tajam dalam pendapatan dan pelanggan TV tradisional. Meski demikian, bisnis Sling TV sudah menunjukkan peningkatan.
Saham EchoStar melonjak dalam beberapa pekan terakhir di tengah rumor kesepakatan dengan DirecTV. Saham ditutup pada hari Jumat pada $28,04, naik 9%.
“Perjanjian ini demi kepentingan terbaik pelanggan, pemegang saham, pemegang obligasi, karyawan, dan mitra EchoStar,” kata CEO EchoStar Hamid Akhwan dalam sebuah pernyataan saat mengumumkan kesepakatan tersebut. “Kami berharap pemegang obligasi Dish dan DirecTV mendapat manfaat dari dua perusahaan dengan profil keuangan yang lebih kuat dan struktur permodalan yang lebih berkelanjutan.”
TPG, yang saat ini memiliki 30% DirecTV, akan menanggung sebagian besar pinjaman $2,5 miliar kepada EchoStar. Divisi Angelo Gordon TPG akan menangani pembiayaan ini.
AT&T diperkirakan akan keluar dari kepemilikan sahamnya di DirecTV pada paruh kedua tahun depan, mengakhiri bencana yang menimpanya di dunia hiburan.
AT&T membeli DirecTV pada tahun 2015 dengan nilai sekitar $67 miliar, termasuk utang, dan kemudian mengawasi spin-off bisnis tersebut.
Pada tahun 2021, AT&T memisahkan DirecTV dan U-Verse sebagai perusahaan yang berdiri sendiri, menjadikan TPG sebagai mitra pengelola.
Raksasa telepon Dallas juga secara terpisah menjual Warner Bros. Discovery pada tahun 2022 sebesar $43 miliar — setengah dari jumlah yang dibayarkan AT&T pada tahun 2018 untuk menjadi pemain Hollywood. Sejak itu perusahaan fokus pada bisnis nirkabelnya.
Dish Network dan Sling TV memiliki utang sekitar $11,5 miliar.
“Kami rasa tidak ada gunanya melakukan hal itu [much debt]Praktis tidak ada stok di perusahaan itu, kata Morrow.
Meskipun DirecTV telah setuju untuk menyerap sekitar $10 miliar utang Dish, komponen tersebut bergantung pada pemegang obligasi yang menerima kurang dari kewajiban Dish yang ada. Tujuannya, menurut Morrow, adalah mengurangi utang Dish sebesar $1,6 miliar, sehingga lebih mudah dikelola.
Kesepakatan itu juga masih harus menunggu persetujuan peraturan.
“Sulit untuk mengatakan bahwa merger tidak boleh terjadi; “Jelas memang seharusnya begitu,” kata Moffitt. “Konsolidasi selalu diharapkan terjadi selama periode kemunduran sekuler.”
