MUMBAI: CLSA, sebuah broker asing dengan basis klien besar yang berinvestasi dana di India, pada hari Jumat membalikkan pendiriannya yang menganggap Tiongkok kelebihan bobot dan bobot yang sama di India menjadi ‘kelebihan bobot India’ menyusul kemenangan Donald Trump dalam pemilu AS. CLSA Para analis berpendapat bahwa di Asia, Tiongkok diperkirakan akan menjadi pihak yang paling terkena dampak kebijakan Trump, sementara India adalah pihak yang paling sedikit terkena dampak dari perubahan kebijakan AS.
CLSA kini telah meningkatkan kelebihan berat badan dua kali lipat di India sebesar 20%. Perusahaan pialang asing besar ini membalikkan keputusan alokasi taktis sebelumnya dan beralih dari Tiongkok ke India. Para analisnya menunjuk pada tiga faktor utama yang mengubah sikap Tiongkok terhadap Tiongkok.
Pertama, “Trump 2.0 mengumumkan Perang dagang Eskalasi seperti halnya ekspor menjadi penyumbang terbesar pertumbuhan Tiongkok. Laporan tersebut mengatakan stimulus yang diberikan oleh Kongres Rakyat Nasional (NPC) Tiongkok hanya mengurangi risiko dengan sedikit manfaat deflasi. “Meningkatnya imbal hasil (yield) AS dan ekspektasi inflasi semakin menipiskan ruang bagi (bank sentral AS) dan oleh karena itu (bank sentral Tiongkok) untuk melakukan pelonggaran stimulus awal dari Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) Bank Sentral Tiongkok) pada bulan September.
Analis di CLSA merasa bahwa India muncul sebagai salah satu pasar regional yang kurang rentan terhadap kebijakan perdagangan Trump yang tidak menguntungkan. Selain itu, dengan harga energi yang stabil, India kemungkinan akan memberikan stabilitas nilai tukar mata uang asing selama periode apresiasi dolar AS.
“Ironisnya, India telah melihat penjualan bersih yang kuat oleh investor asing sejak bulan Oktober, sementara investor yang kami temui tahun ini secara khusus menunggu peluang pembelian ini untuk mengatasi kurangnya paparan terhadap India , meskipun mahal, masih tetap rendah dan laporan tersebut mengatakan: “Sekarang sudah sedikit lebih dapat diterima.”
Namun, CLSA mempunyai peringatan untuk India. Laporan bertajuk ‘Penderitaan Kesuksesan: Bahaya Pencekikan IPO’ tersebut mencatat bahwa saat ini mobilisasi dana di India melalui gabungan IPO dan penawaran sekunder telah mencapai 1,5% dari kapitalisasi pasar. Ini merupakan rekor tertinggi dalam sejarah karena momentum penerbitan dan pasar sekunder telah berbalik arah dalam empat kesempatan sebelumnya. Analis CLSA saat ini merasa bahwa hal ini adalah risiko utama bagi pasar India.
