Saat dia sibuk mengumpulkan Grup Waralaba dengan bantuan Riley, dia juga terlibat dalam bisnis lain: Prophecy Asset Management, sebuah hedge fund yang berkantor di New York dan South Carolina.
Dana tersebut diciptakan untuk memberikan investor keuntungan yang kuat namun aman, dengan aset didistribusikan di antara “sub-penasihat” yang investasinya dilacak dan diminta untuk mengkompensasi dana tersebut atas kerugian awal.
Namun pada Maret 2020, dana tersebut ambruk karena kerugian yang sangat besar. Gugatan yang diajukan di bawah meterai menuduh bahwa Khan, sebagai subadviser, mengendalikan hingga 86% aset dana tersebut sebesar $363 juta, dan sebagian besar uang tersebut digunakan untuk mengakuisisi saham dan mengambil posisi pengendali di Grup Waralaba.
Gugatan itu dibatalkan dan dibuka segelnya dua tahun kemudian. Bloomberg News melaporkan bahwa Khan membantah melakukan kesalahan tetapi menyetujui penyelesaian arbitrase sebesar $70 juta.
Khan dan pengacaranya tidak menanggapi permintaan komentar.
Runtuhnya dana dan kerugian investor sebesar $294 juta menyebabkan penyelidikan kriminal oleh Departemen Kehakiman. John Hughes, salah satu pendiri dana tersebut, Dia mengaku bersalah pada 2 November Konspirasi untuk melakukan penipuan sekuritas.
Jaksa federal menuduh Hughes menyembunyikan kerugian bisnis besar-besaran dengan dua rekan konspirator yang tidak didakwa, termasuk salah satunya yang digambarkan sebagai “CEO dan presiden perusahaan bernilai miliaran dolar yang memiliki dan mengoperasikan waralaba ritel besar dan beragam.”
Pada hari yang sama, Komisi Sekuritas dan Bursa Tuntutan perdata diajukan Dalam kasus Hughes, Vintage diduga berperan dalam dugaan penipuan tersebut, meski dia tidak disebut sebagai terdakwa. Khan belum didakwa.
Setelah Hughes mengajukan permohonannya, Khan mengeluarkan pernyataan kepada Bloomberg di mana dia berkata: “Selama hubungan bisnis saya sebelumnya dengan Prophecy, saya tidak pernah tahu bahwa Prophecy atau direkturnya menipu investor mereka, dan saya juga tidak bersekongkol dalam penipuan apa pun.”
Bryant Riley dari B.Riley Financial.
(Ringo Chiu)
Hari itu, selama panggilan konferensi kuartal ketiga perusahaannya, Reilly menyatakan keyakinannya atas pengakuan tidak bersalah Khan. “Itu cukup baik bagi saya,” kata Riley. “Saya pikir kami akan menghasilkan banyak uang bagi pemegang saham kami.”
Reilly, yang belum dituduh terlibat dalam penipuan tersebut, juga membela investasinya di Franchise Group.
Namun laporan pendapatan mengungkapkan bahwa B. Riley telah mencatatkan nilai portofolio sahamnya, sehingga menyebabkan kerugian kuartalan sebesar $75,8 juta.
S&P Global juga menurunkan peringkat utang Franchise Group Ditambah status sampah.
“Namun, investasi yang mereka lakukan ini buruk [Franchise Group] “Itu Titanic,” kata Mark Cohodes, short seller yang menolak mengungkapkan besarnya posisinya di B. Riley.
Reilly mengatakan dia secara pribadi tidak tahu apa-apa tentang apa yang terjadi di Prophecy, dan menyesal membuat pernyataan yang begitu kuat untuk membela Kahn.
“Sudah menjadi sifat saya jika saya sudah mengenal Anda dan saya sudah mengenal Anda sejak lama, dan saya belum pernah melihat Anda melakukan apa pun kecuali hal-hal moral — saya tidak percaya,” kata Riley. Dengan Khan, dia tidak pernah melihatnya sebagai apa pun selain mitra bisnis.
